{"id":10866,"date":"2022-08-26T06:04:37","date_gmt":"2022-08-26T10:04:37","guid":{"rendered":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/?p=10866"},"modified":"2022-08-30T07:18:18","modified_gmt":"2022-08-30T11:18:18","slug":"el-riesgo-pais-de-ecuador-no-cede-ni-cedera-al-menos-no-mucho-bloomberg-linea","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/el-riesgo-pais-de-ecuador-no-cede-ni-cedera-al-menos-no-mucho-bloomberg-linea\/","title":{"rendered":"El riesgo pa\u00eds de Ecuador no cede, ni ceder\u00e1\u2026 al menos no mucho -Bloomberg L\u00ednea"},"content":{"rendered":"\n
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Monitor de Ambito del riesgo pa\u00eds<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

\u00c1ngela Mel\u00e9ndez, Bloomberg L\u00ednea <\/p>\n\n\n\n

QUITO
EnergiesNet.com 26 08 2022 <\/p>\n\n\n\n

Desde el 16 de junio el riesgo pa\u00eds de Ecuador no ha bajado de los cuatro d\u00edgitos. A los tres d\u00edas de las protestas que iniciaron el d\u00eda 13 de ese mes, este indicador lleg\u00f3 a 1.010 puntos y a partir de all\u00ed siempre ha subido o ha experimentado m\u00ednimas breducciones, y se esperar\u00eda que siga as\u00ed. Esto debido a que no se avizora qu\u00e9 podr\u00eda revertir la situaci\u00f3n.

En el \u00faltimo mes el riesgo experiment\u00f3 una subida importante; el pasado 22 de agosto lleg\u00f3 hasta 1.555 puntos. El martes baj\u00f3 a 1.543, el mi\u00e9rcoles a 1.508 y ayer se ubic\u00f3 en 1.474. Es el tercero m\u00e1s alto de Sudam\u00e9rica solo despu\u00e9s de Argentina y Venezuela, y dif\u00edcilmente bajar\u00e1.

\u00bfPOR QU\u00c9 NO CEDE?<\/p>\n\n\n\n

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Los manifestantes se re\u00fanen fuera de la Conferencia Episcopal Ecuatoriana mientras contin\u00faan las negociaciones sobre un acuerdo para poner fin a las protestas en Quito, Ecuador, el jueves 30 de junio de 2022. Los representantes de las organizaciones ind\u00edgenas y el asediado gobierno de Ecuador firmaron un acuerdo el jueves para poner fin a m\u00e1s de dos semanas de protestas en todo el pa\u00eds sobre los precios de los combustibles y el alto costo de la vida. (David D\u00edaz Arcos\/Bloomberg)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Al menos as\u00ed lo considera el analista econ\u00f3mico Santiago Mosquera, quien explica a Bloomberg L\u00ednea que \u201cel mal sabor de boca\u201d que las protestas de junio dejaron en los inversionistas no se va, pues en esos 18 d\u00edas de manifestaciones qued\u00f3 \u201cmuy clara la debilidad pol\u00edtica del gobierno y su dificultad para generar consensos\u201d.

A esto se suma que sigue latente el peligro de que los movimientos sociales ejerzan nuevamente presi\u00f3n sobre la administraci\u00f3n de Guillermo Lasso, toda vez que las mesas de di\u00e1logo no avanzan a la velocidad esperada ni con resultados satisfactorios para el movimiento ind\u00edgena.

S&P Y FITCH LO DICEN

Es decir, la situaci\u00f3n pol\u00edtica \u2013aunque controlada- no es completamente estable y eso es percibido por los mercados internacionales. La semana pasada S&P Global Ratings y Fitch lo advirtieron en sendos informes en los que si bien destacan la consolidaci\u00f3n fiscal, advierten que la situaci\u00f3n pol\u00edtica podr\u00eda frenar el camino de recuperaci\u00f3n, complicar el acceso de financiamiento del pa\u00eds y deteriorar el perfil de la deuda.

Por ejemplo, S&P S&P cree que las debilidades institucionales de larga data, exacerbadas por el aumento de la tensi\u00f3n social -como las recientes huelgas nacionales y las luchas pol\u00edticas internas entre el poder ejecutivo y la Asamblea Nacional, incluida una reciente votaci\u00f3n de destituci\u00f3n-, limitan la velocidad del ajuste fiscal y mantienen las necesidades de financiaci\u00f3n por encima del 6% del PIB.

\u201cAdem\u00e1s, la compleja din\u00e1mica pol\u00edtica y social ha impedido una mejora de la confianza de los inversores, a pesar del fortalecimiento de los indicadores fiscales y externos en el contexto de los altos precios del petr\u00f3leo\u201d, afirm\u00f3.

De su lado, Fitch advirti\u00f3 que los crecientes retos sociales y pol\u00edticos \u201cpodr\u00edan presionar las finanzas p\u00fablicas, complicar la recuperaci\u00f3n del acceso al mercado exterior y obstaculizar las reformas estructurales que probablemente se necesitan para una senda de crecimiento m\u00e1s fuerte y sostenible\u201d.

Para la calificadora, es probable que la volatilidad pol\u00edtica se mantenga, \u201clo que aleja las perspectivas de recuperaci\u00f3n del acceso al mercado. Tambi\u00e9n enturbia las perspectivas de un programa sucesor con el FMI\u201d.

LA CA\u00cdDA NO SER\u00c1 GRANDE

Con un escenario as\u00ed, Mosquera cree poco posible que el riesgo pa\u00eds se reduzca ampliamente, pues a lo anterior se suman \u201clas se\u00f1ales de que el nivel de gasto del Gobierno aumentar\u00eda y eso es algo que a los inversionistas de afuera les preocupa sobremanera\u201d.

Esto por los compromisos alcanzados precisamente entre el Ejecutivo y el movimiento ind\u00edgena que suman cientos de millones, y tambi\u00e9n por la agenda del ministro de Econom\u00eda, Pablo Arosemena, que tiene \u201cuna posici\u00f3n m\u00e1s relajada aparentemente respectoa los objetivos de consolidaci\u00f3n fiscal\u201d.

Justamente, tras la salida de Sim\u00f3n Cueva y la llegada de Arosemena el riesgo pa\u00eds tuvo una escalada que pudo ser levemente amortiguada tras la visita del nuevo funcionario a los multilaterales en Estados Unidos. A pesar de ello, el indicador volvi\u00f3 a subir.

C\u00d3MO PODR\u00cdA BAJAR EL RIESGO PA\u00cdS

Aunque el experto cree que en este momento es \u201cdif\u00edcil\u201d identificar qu\u00e9 elementos podr\u00edan generar una reducci\u00f3n de riesgo pa\u00eds importante, enlista algunos:
Una subida importante del precio del petr\u00f3leo, que ser\u00eda poco probable actualmente.

Un nuevo acuerdo con el FMI que implique desembolsos adicionales, considerando que en diciembre concluye el plan actual con el fondo. \u201cEso tranquilizar\u00eda mucho al mercado porque el pr\u00f3ximo a\u00f1o el Gobierno tendr\u00e1 necesidades de financiamiento que
cubrir\u201d, advierte.

En lo pol\u00edtico, tener mayor claridad respecto a la consulta popular que ha anunciado Lasso, como el contenido de las preguntas, y luego saber qu\u00e9 probabilidades existen de aprobaci\u00f3n, tambi\u00e9n tranquilizar\u00eda a los mercados.

Una victoria en la consulta popular dar\u00eda un espaldarazo importante al presidente, \u201ccaso contrario se ver\u00eda debilitado y eso ocasionar\u00eda mayores presiones sobre la deuda\u201d, se\u00f1ala el tambi\u00e9n decano de la Escuela de Negocios de la UDLA.

\u00bfHay algo positivo en todo esto? La verdad es que s\u00ed, y es que a pesar de la subida del indicador, Ecuador est\u00e1 mucho mejor que otros pa\u00edses que se ubican en la misma categor\u00eda, como las Islas Maldivas, Irak, Cabo Verde o Angola.

LA ESCALADA M\u00c1S ALTA DESDE ABRIL 2021

Esta escalada del riesgo pa\u00eds ha sido la m\u00e1s alta desde las elecciones presidenciales del a\u00f1o pasado, cuando lleg\u00f3 a 1.169 en abril de 2021 ante la incertidumbre de qui\u00e9n asumir\u00eda el poder. Luego, tras la ganancia de Lasso, baj\u00f3 considerablemente y se
ubic\u00f3 entre 700 y 800 puntos a lo largo de este tiempo, hasta el inicio del paro.

Aunque el Ecuador no tiene planeado emitir bonos en este momento \u2013donde se notar\u00eda m\u00e1s la incidencia de este indicador-, el riesgo pa\u00eds s\u00ed es un \u00edndice de confianza entre los mercados internacionales.

El riesgo pa\u00eds es elaborado por el banco estadounidense JP Morgan que determina la probabilidad de que un pa\u00eds incumpla con sus obligaciones crediticias. Por ello es una fuente para los organismos internacionales ya que corroboran si una naci\u00f3n es sujeto de
cr\u00e9dito o no.

Adem\u00e1s, es un indicador utilizado para conocer cu\u00e1l es la probabilidad de que una econom\u00eda caiga en default. En su c\u00e1lculo inciden numerosos factores, como la productividad, el ritmo de crecimiento de la econom\u00eda, la situaci\u00f3n de las cuentas fiscales, el estado
de los mercados externos, entre otros.

Incluso tienen que ver las situaciones pol\u00edticas y sociales por las cuales atraviesa el pa\u00eds, pues la incertidumbre afecta significativamente este \u00edndice ya que los inversionistas son cautos con el destino de su dinero.<\/p>\n\n\n\n

bloomberglinea.com 26 08 2022<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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