{"id":12796,"date":"2022-12-02T19:08:40","date_gmt":"2022-12-02T23:08:40","guid":{"rendered":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/?p=12796"},"modified":"2022-12-02T19:08:42","modified_gmt":"2022-12-02T23:08:42","slug":"sobreviviran-las-cripto-kenneth-rogoff-ps","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/sobreviviran-las-cripto-kenneth-rogoff-ps\/","title":{"rendered":"\u00bfSobrevivir\u00e1n las cripto? – Kenneth Rogoff\/PS"},"content":{"rendered":"\n
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Sam Bankman\u2011Fried (Tom Williams\/CQ-Roll Call)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Por Kenneth Rogoff <\/p>\n\n\n\n

El espectacular derrumbe de FTX, el criptoimperio de 32 000 millones de d\u00f3lares del \u00abni\u00f1o prodigio\u00bb Sam Bankman\u2011Fried, parece encaminado a convertirse en una de las grandes debacles financieras<\/a> de la historia. Con una trama llena de famosos<\/a>, pol\u00edticos, sexo y drogas, los productores de pel\u00edculas y documentales tienen futuro asegurado. Pero parafraseando a Mark Twain, si hablamos de las criptomonedas en s\u00ed, los rumores acerca de su muerte son muy exagerados.<\/p>\n\n\n\n

Es verdad que la p\u00e9rdida de confianza en las \u00abplataformas de intercambio\u00bb, como FTX (que en esencia son intermediarios financieros para las cripto), augura una firme depreciaci\u00f3n de los activos subyacentes. La inmensa mayor\u00eda de las transacciones con bitcoins se hacen \u00abfuera de cadena\u00bb en esas plataformas, no en la cadena de bloques de la tecnolog\u00eda Bitcoin en s\u00ed. Las plataformas act\u00faan como intermediarios financieros, que son mucho m\u00e1s convenientes, est\u00e1n al alcance de usuarios sin grandes conocimientos t\u00e9cnicos y no consumen tanta energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

El surgimiento de las plataformas de intercambio fue un importante factor en la valorizaci\u00f3n de las criptomonedas, y medidas de regulaci\u00f3n estrictas provocar\u00e1n p\u00e9rdida de valor de los tokens<\/em> subyacentes. No extra\u00f1a entonces que los precios del bitcoin<\/a> y del ether se hayan derrumbado.<\/p>\n\n\n\n

Pero un mero ajuste de precios no es el fin del mundo. La pregunta pertinente es si el lobby<\/em> cripto podr\u00e1 contener el da\u00f1o. Y hasta ahora, el uso que han hecho del dinero es elocuente: en Estados Unidos, Bankman\u2011Fried don\u00f3 40 millones de d\u00f3lares<\/a> al Partido Dem\u00f3crata y Ryan Salame (tambi\u00e9n de FTX) dio 23 millones a los republicanos. Tanta generosidad ayud\u00f3 sin duda a convencer a los reguladores en todo el mundo de adoptar una actitud de \u00abesperar y ver\u00bb antes de regular las criptomonedas (para que no se los viera como obst\u00e1culos a la innovaci\u00f3n). Pues bien, ya han esperado; tras el derrumbe de FTX, s\u00f3lo resta pedir que hayan visto.<\/p>\n\n\n\n

Pero \u00bfqu\u00e9 decisi\u00f3n tomar\u00e1n? Lo m\u00e1s probable es que introduzcan mejoras en la regulaci\u00f3n de las plataformas de intercambio centralizadas<\/a> (empresas que ayudan a la gente a conservar y comerciar criptomonedas \u00abfuera de cadena\u00bb). Sin importar lo que uno piense sobre el futuro de las cripto, resulta asombroso que intermediarios financieros cuyo valor asciende a varios miles de millones de d\u00f3lares est\u00e9n exentos de los requisitos de contabilidad usuales.<\/p>\n\n\n\n

Por supuesto que para las empresas habr\u00e1 costos de cumplimiento normativo, pero una regulaci\u00f3n eficaz puede restaurar la confianza, y eso beneficiar\u00e1 a las firmas honestas (que sin duda son la mayor\u00eda, al menos en t\u00e9rminos de volumen agregado). Incluso puede ocurrir que el aumento de la confianza en las plataformas que quedan lleve a una apreciaci\u00f3n de las criptomonedas, aunque mucho depender\u00e1 del efecto que sobre la demanda tengan las exigencias regulatorias, en particular lo referido a la identificaci\u00f3n de los participantes. No hay que olvidar que hoy las principales transacciones con criptomonedas tal vez sean remesas de pa\u00edses ricos a econom\u00edas en desarrollo y emergentes y fuga de capitales en la otra direcci\u00f3n. En ambos casos, el deseo de los participantes de evitar controles e impuestos confiere m\u00e1s valor al anonimato.<\/p>\n\n\n\n

Por otra parte, Vitalik Buterin, cofundador de la cadena de bloques Ethereum y uno de los pensadores m\u00e1s influyentes de la industria cripto, ha dicho<\/a> que la ense\u00f1anza real del derrumbe de FTX es que las criptomonedas tienen que volver a sus ra\u00edces descentralizadas. Aunque plataformas centralizadas como FTX facilitan la posesi\u00f3n y compraventa de criptomonedas, el costo impl\u00edcito es que le abren la puerta a la corrupci\u00f3n gerencial (como en cualquier firma financiera convencional). La descentralizaci\u00f3n puede aumentar la vulnerabilidad a ataques, pero hasta ahora las mayores criptomonedas, como el bitcoin y el ether, han mostrado resiliencia.<\/p>\n\n\n\n

El problema de s\u00f3lo tener plataformas de intercambio descentralizadas es su ineficiencia en comparaci\u00f3n con, por ejemplo, Visa y Mastercard, o con las transacciones bancarias normales en las econom\u00edas avanzadas. Plataformas centralizadas como FTX democratizaron el \u00e1mbito cripto y permitieron a gente com\u00fan, sin conocimientos t\u00e9cnicos, invertir y hacer transacciones con criptomonedas. No es imposible que con el tiempo se encuentren modos de replicar las ventajas de las plataformas centralizadas en materia de velocidad y costo. Pero como no parece que vaya a suceder en un futuro cercano, cuesta imaginar por qu\u00e9 alguien que no se dedique a la evasi\u00f3n impositiva o regulatoria (por no hablar de actividades delictivas) querr\u00eda usar las cripto, algo en lo que vengo insistiendo hace mucho<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Tal vez los reguladores deber\u00edan tratar de que se llegue a un equilibrio descentralizado, obligando a las plataformas a conocer la identidad de cualquier entidad<\/em> con la que hagan transacciones, incluso en la cadena de bloques. Puede parecer una medida inofensiva, pero dificultar\u00eda en gran medida hacer transacciones en la cadena de bloques an\u00f3nima en representaci\u00f3n de los clientes de las plataformas.<\/p>\n\n\n\n

Es verdad que existen alternativas basadas en el \u00aban\u00e1lisis de cadena\u00bb que permiten hacer un examen algor\u00edtmico de los ingresos y egresos de una billetera (cuenta) de bitcoins y, en algunos casos, revelar la identidad subyacente. Pero si esto bastara y pudiera eliminarse hasta el \u00faltimo vestigio de anonimato, cuesta imaginar de qu\u00e9 manera las cripto podr\u00edan competir con otras opciones de intermediaci\u00f3n financiera m\u00e1s eficientes.<\/p>\n\n\n\n

Finalmente, en vez de prohibir a los intermediarios, puede ocurrir que muchos pa\u00edses apelen a la prohibici\u00f3n lisa y llana de cualquier transacci\u00f3n con criptomonedas (como ya han hecho China y un pu\u00f1ado de econom\u00edas en desarrollo). Ilegalizar el bitcoin, el ether y otras criptomonedas en general no evitar\u00e1 todas las transacciones, pero sin duda pondr\u00e1 l\u00edmites al sistema. El mero hecho de que China haya sido uno de los primeros pa\u00edses en hacerlo no implica que sea un error, sobre todo cuando uno sospecha que la mayor parte de las transacciones involucra evasi\u00f3n impositiva o actividades delictivas (como sucede con los billetes de alta denominaci\u00f3n como el de cien d\u00f3lares).<\/p>\n\n\n\n

Es probable que con el tiempo muchos otros pa\u00edses sigan el ejemplo de China. Pero no es de esperar que el actor m\u00e1s importante, los Estados Unidos, cuya regulaci\u00f3n en el \u00e1rea de las criptomonedas es d\u00e9bil y fragmentaria, introduzca grandes cambios en un futuro cercano. Tal vez FTX sea el mayor esc\u00e1ndalo de las cripto hasta el momento; lamentablemente, no parece que vaya a ser el \u00faltimo.<\/p>\n\n\n\n

__________________________________________________________<\/p>\n\n\n\n

Kenneth Rogoff<\/strong>, Professor of Economics and Public Policy at Harvard University and recipient of the 2011 Deutsche Bank Prize in Financial Economics, was the chief economist of the International Monetary Fund from 2001 to 2003. He is co-author of\u00a0This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly\u00a0<\/em>(Princeton University\u00a0Press, 2011)\u00a0and author of\u00a0The Curse of Cash<\/em>\u00a0(Princeton University Press, 2016). Traducci\u00f3n: Esteban Flamini. Los puntos de vista expresados no necesariamente son los de EnergiesNet.com.<\/p>\n\n\n\n

Nota del Editor:\u00a0Este art\u00edculo fue originalmente publicado en\u00a0Proyect Syndicate,\u00a0<\/a>\u00a0<\/em>el 25 de noviembre, 2022. Reproducimos el mismo en beneficio de los lectores.\u00a0EnergiesNet.com no se hace responsable por los juicios de valor emitidos por sus colaboradores y columnistas de opini\u00f3n y an\u00e1lisis.<\/p>\n\n\n\n

Articulo original<\/a><\/p>\n\n\n\n

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EnergiesNet.com 02 12 2022<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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