- \n
- El acuerdo por uno de las causas que involucra a la petrolera gener\u00f3 una reacci\u00f3n positiva en los mercados, con una suba del 10,22% en Wall Street<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/ypf_fuel_truck-bloomberg.jpg\")
Fuerte repunte en las acciones de YPF tras el acuerdo con Maxus (Sebastian Lopez Brach\/Bloomberg)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n Mariano Espina, Bloomberg L\u00ednea <\/p>\n\n\n\n
BUENOS AIRES
EnergiesNet.com 11 04 2023 <\/p>\n\n\n\nLa acci\u00f3n de YPF en Wall Street subi\u00f3 10,22% este lunes y el papel cerr\u00f3 en US$12,30. Los inversores reaccionaron al acuerdo por el juicio de Maxus, otro de los litigios \u2500el de m\u00e1s antig\u00fcedad\u2500 que involucra a la empresa petrolera y que, seg\u00fan la \u00f3ptica del mercado, se resolvi\u00f3 favorablemente, a pesar de que sigue pendiente la aprobaci\u00f3n final.<\/p>\n\n\n\n
Desde la compa\u00f1\u00eda, destacaron que la acci\u00f3n de YPF \u201ccreci\u00f3 un 130%, pasando de los US$5 en abril de 2022 a los US$12 actuales\u201d.<\/p>\n\n\n\n
YPF cerr\u00f3 un buen 2022 en t\u00e9rminos financieros sostenido por el crecimiento en la producci\u00f3n de gas y petr\u00f3leo. Mientras discute el sendero de precios de la nafta en Argentina, mantiene los objetivos de inversi\u00f3n de US$5.000 millones este a\u00f1o y figura como una de las empresas m\u00e1s atractivas para invertir en el trade electoral.<\/p>\n\n\n\n
Consultados por Bloomberg L\u00ednea, cinco analistas comentaron sobre el presente y futuro de la principal empresa petrolera de Argentina.<\/p>\n\n\n\n
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#1 Resoluci\u00f3n de los litigios<\/strong><\/p>\n\n\n\n
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El pasado 31 de marzo, la jueza de distrito de Estados Unidos, Loretta Preska, fall\u00f3 en contra de Argentina en la causa por la expropiaci\u00f3n a YPF y a favor del fondo Burford Capital. No obstante, eximi\u00f3 a YPF de las responsabilidades, dado que la multa deber\u00e1 ser asumida por el Estado nacional.<\/p>\n\n\n\n
El jueves 6 de abril, se anunci\u00f3 un acuerdo por otra de las causas judiciales que enfrenta YPF: el caso Maxus, que a\u00fan debe firmarse. \u201cTras veinte a\u00f1os de litigio, YPF y Repsol han llegado a un acuerdo de conciliaci\u00f3n bajo el cual el Fideicomiso de Liquidaci\u00f3n de Maxus desistir\u00eda de las reclamaciones que ha presentado contra YPF y Repsol en el Tribunal de Quiebras del Distrito de Delaware,as\u00ed como a todas las reclamaciones actuales y futuras que pueda tener contra YPF y Repsol\u201d, comunic\u00f3 YPF.<\/p>\n\n\n\n
\u201cA cambio, YPF y Repsol se comprometen a pagar al Fideicomiso USD $287.5 millones cada uno, por un total de USD $575 millones, sin que ni YPF ni Repsol admitan responsabilidad alguna\u201d, dice el comunicado oficial. La denuncia a Maxus, que surgi\u00f3 en 2005 por un conflicto ambiental con fecha en 1986 \u2500previo a que la privatizada YPF compre esta empresa (1995)\u2500 era por US$14.000 millones<\/p>\n\n\n\n
\u201cSon dos buenas noticias para los pasivos de YPF y eso genera mucho valor\u201d, dijo Gonzalo Gavi\u00f1a Alvarado, asesor financiero de Portfolio Personal de Inversiones. \u201c(El acuerdo) se conoci\u00f3 el jueves pero reci\u00e9n se vio el impacto de esa noticia. Se exime de responsabilidad pese a pagar, y al mercado le gusta que no haya incertidumbre\u201d, agreg\u00f3 Gustavo Neffa, analista financiero.<\/p>\n\n\n\n
A estos episodios, se suma tambi\u00e9n la resoluci\u00f3n del conflicto que manten\u00eda con Transportadora de Gas del Norte \u201cque resulta beneficioso para YPF puesto que se paga en 3 cuotas anuales\u201d, explic\u00f3 Ignacio Sniechowski, Head of Research de Grupo IEB.<\/p>\n\n\n\n
#2 Producci\u00f3n y Vaca Muerta<\/strong><\/p>\n\n\n\n
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\u201cLa producci\u00f3n de crudo shale y shale gas mantuvo tasas de crecimiento saludables, con crecimientos anuales de 48% y 22% respectivamente. Contin\u00faa mejorando en la eficiencia operativa estableciendo nuevos r\u00e9cords de fractura y velocidad de perforaci\u00f3n\u201d, dijo Maximiliano Donzelli, Head of Research de IOL invertironline \u201cLuego de la irrupci\u00f3n de la pandemia del COVID-19, la producci\u00f3n de hidrocarburos (petr\u00f3leo, gas y GLP) alcanz\u00f3 los 503 mil barriles equivalentes diarios.<\/p>\n\n\n\n
Esto signific\u00f3 un incremento del 7,8% entre 2020 y 2022, lo que representa el mayor crecimiento org\u00e1nico de los \u00faltimos 25 a\u00f1os\u201d, destac\u00f3 un informe publicado por el Centro de Econom\u00eda Pol\u00edtica Argentina (CEPA).<\/p>\n\n\n\n
Sobre el petr\u00f3leo, el informe afirma que \u201ca partir de 2021, la producci\u00f3n retom\u00f3 la senda de crecimiento incluso a una tasa mayor que en los a\u00f1os previos. Los niveles actuales de producci\u00f3n diarios ya alcanzaron los valores del a\u00f1o 2006\u2033.<\/p>\n\n\n\n
Los yacimientos no convencionales de Vaca Muerta impulsaron el crecimiento de las reservas de hidrocarburos. \u201cAnalizando los datos de las reservas, se evidencia la marcada tendencia a la explotaci\u00f3n de recursos no convencionales (shale) por parte de YPF. Mientras las reservas comprobadas de hidrocarburos alojados en yacimientos convencionales cayeron de 735 millones de barriles equivalentes a 393 entre 2019 y 2022, las correspondientes a formaciones no convencionales o shale (principalmente Vaca Muerta) pasaron de 338 millones de barriles equivalentes a 794 durante el mismo per\u00edodo\u201d, dijo el CEPA.<\/p>\n\n\n\n
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Vaca Muerta Ubicada en la cuenca neuquina, estos yacimientos se posicional como el segundo reservorio de shale gas del mundo y el cuarto de shale oil (argentina.gob.ar)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n #3 Proyectos en carpeta<\/strong><\/p>\n\n\n\n
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Otro de los activos de YPF est\u00e1 en los proyectos de inversi\u00f3n anunciados por la empresa en los \u00faltimos meses. \u201cPor un lado tenemos el consenso de todo el arco pol\u00edtico de que desarrollar Vaca Muerta es imperioso; en este punto no hay grieta. Luego el cambio de management, el manejo de la deuda (la impresionante baja del apalancamiento financiero), el acuerdo con Petronas para realizar inversiones por US$10.000 millones en Gas Natural Licuado, los proyectos de litio y el desarrollo de \u00e1rea en la cuenca Austral \u2018Palermo Aike\u2019 que se proyecta como el \u2018hermano menor\u2019 de Vaca Muerta\u201d, dijo Sniechowski, de Grupo IEB.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n figura la participaci\u00f3n de YPF en los proyectos de producci\u00f3n de petr\u00f3leo offshore, a\u00fan a la espera de comenzar con la exploraci\u00f3n, en el cual invierte junto a Shell y Equinor.<\/p>\n\n\n\n
#4 Situaci\u00f3n financiera<\/strong><\/p>\n\n\n\n
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Los \u00faltimos balances presentados por la petrolera son otro de los argumentos que los especialistas consideran a la hora de recomendar la acci\u00f3n de YPF.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEl EBITDA ajustado alcanz\u00f3 casi US$5.000 millones, siendo el tercero m\u00e1s alto en la historia de la petrolera, lo que se explica por una mayor producci\u00f3n de hidrocarburos y a la mejora de los precios de venta\u201d, dijo Donzelli, quien tambi\u00e9n destac\u00f3 como punto alto \u201cel manejo de la deuda\u201d, considerando el nivel de deuda en t\u00e9rminos absolutos, \u201clo que la lleva a presentar uno de los mejores ratios de solvencia de la industria, totalizando un indicador deuda neta sobre EBITDA de 1,2x\u201d.<\/p>\n\n\n\n
#5 \u00bfQu\u00e9 pasar\u00e1 con YPF?<\/strong><\/p>\n\n\n\n
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Seg\u00fan los analistas, la empresa que tiene al Estado argentino como principal accionista, a\u00fan tiene mucho para dar. Gustavo Neffa dijo que el equity \u201ctiene m\u00e1s para dar, sobre todo porque est\u00e1n repuntando acciones de petr\u00f3leo y eso es positivo\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Sniechowski, dijo que \u201cpartiendo de hoy y hasta que quede definido el \u2018trade electoral\u2019 puede haber turbulencias y presentarse puntos de entrada m\u00e1s atractivos, pero a largo plazo y pensando en el recambio presidencial y en el 2024 sin dudas tanto el equity como la deuda de YPF tienen todo el potencial para ser una muy buena inversi\u00f3n\u201d.<\/p>\n\n\n\n
\u201cContin\u00faa siendo uno de los ADRs preferidos por parte de los inversores – tanto locales como del exterior – a la espera de evaluar activar un \u2018trade electoral\u2019, ya que a sus argumentos de fundamentals y valuaci\u00f3n suma su mayor liquidez burs\u00e1til\u201d, dijo el analista financiero Gustavo Ber<\/p>\n\n\n\n
\u201cLa acci\u00f3n estaba muy barata, a medida que la empresa demuestre el potencial que tiene y lo logre hacer, puede valer mucho m\u00e1s, incluso superar el target (identificado por Allaria) de US$22 (o $12,500)\u2033, dijo Guido Bizzozero, analista financiero de Allaria Ledesma & Cia. \u201cSon targets te\u00f3ricos, despu\u00e9s el mercado y lo que suceda a nivel internacional y local son los que te marcan un poco la cancha\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
\u00a0No obstante, Donzelli marc\u00f3 una advertencia: \u201cNo podemos dejar de mencionar que, a pesar de que posee ratios de valuaci\u00f3n atractivos, la acci\u00f3n viene de mostrar una suba de m\u00e1s del 270% en menos de 8 meses. A esto debemos agregar que ser\u00e1 de vital importancia que YPF pueda mantener un ritmo de crecimiento alto durante 2023\u2033<\/p>\n\n\n\n
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Mariano Espina, Bloomberg L\u00ednea BUENOS AIRES EnergiesNet.com 11 04 2023 La acci\u00f3n de YPF en Wall Street subi\u00f3 10,22% este lunes y el papel cerr\u00f3 en US$12,30. Los inversores reaccionaron al acuerdo por el juicio de Maxus, otro de los litigios \u2500el de m\u00e1s antig\u00fcedad\u2500 que involucra a la empresa petrolera y que, seg\u00fan la …<\/p>\n
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