{"id":18622,"date":"2023-11-03T06:20:45","date_gmt":"2023-11-03T10:20:45","guid":{"rendered":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/?p=18622"},"modified":"2023-11-03T06:29:22","modified_gmt":"2023-11-03T10:29:22","slug":"los-fondos-de-alto-riesgo-apuestan-por-venezuela-como-si-fuera-una-loteria-bloomberg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/los-fondos-de-alto-riesgo-apuestan-por-venezuela-como-si-fuera-una-loteria-bloomberg\/","title":{"rendered":"Los fondos de alto riesgo apuestan por Venezuela como si fuera una loter\u00eda – Bloomberg"},"content":{"rendered":"\n
\"Los
Producci\u00f3n petrolera venezolana (miles de barriles por d\u00eda) Los inversionistas ven un nuevo repunte si JPMorgan aumenta la ponderaci\u00f3n del \u00edndice (venezuelanalysis)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Mar\u00eda Elena Vizca\u00edno y Nicolle Yapur, Bloomberg News <\/p>\n\n\n\n

NEW YORK\/CARACAS
EnergiesNet.com 03 11 2023 <\/p>\n\n\n\n

Lee Robinson empez\u00f3 a cargarse de deuda venezolana justo cuando la mayor\u00eda de los inversionistas hu\u00edan.<\/p>\n\n\n\n

Los bonos impagados de la deuda soberana y de la petrolera estatal se negociaban a menos de diez centavos, y no se vislumbraba el fin de las sanciones impuestas al pa\u00eds por la era Trump.<\/p>\n\n\n\n

Pero para Robinson, fundador del fondo de cobertura Altana Wealth, con sede en Londres, no hab\u00eda ninguna duda. Consider\u00f3 que la deuda soberana nunca llegar\u00eda a cero. As\u00ed que, en los \u00faltimos tres a\u00f1os, sigui\u00f3 a\u00f1adiendo pagar\u00e9s a su Fondo de Oportunidades de Cr\u00e9dito, que ya ha superado los US$100 millones, seg\u00fan dijo.<\/p>\n\n\n\n

Hoy, Robinson y un pu\u00f1ado de otros inversores que apostaron por la deuda como si fuera una loter\u00eda, cuentan sus ganancias. Washington levant\u00f3 algunas sanciones econ\u00f3micas al pa\u00eds el mes pasado, desencadenando un repunte de los bonos que hizo subir a 13 centavos billetes que se negociaban a tan s\u00f3lo 2 centavos.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPodr\u00eda haber sido una operaci\u00f3n con p\u00e9rdidas\u201d, dijo en una entrevista. \u201cPero podr\u00eda subir entre 5 y 10 veces. No era una venta dif\u00edcil\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Los beneficios de Robinson aumentaron m\u00e1s del 60% desde el inicio del fondo en 2020. Otros que compraron o mantuvieron los bonos, incluidos fondos gestionados por Mangart Capital Advisors, WinterBrook Capital, Copernico Capital Partners, Canaima Capital Management y el inversor en mercados emergentes Ashmore Group Plc, obtuvieron ganancias de dos d\u00edgitos, seg\u00fan gestores de fondos y datos recopilados por Bloomberg.<\/p>\n\n\n\n

Los representantes de Ashmore y Copernico no respondieron a una solicitud de comentarios, mientras que el representante de Mangart declin\u00f3 hacer comentarios. Celestino Amore, miembro del comit\u00e9 asesor de inversiones de Canaima, dijo que el valor del fondo se ha duplicado desde que el mes pasado se levant\u00f3 la prohibici\u00f3n de negociar.<\/p>\n\n\n\n

Los US$60.000 millones en bonos del gobierno venezolano y de Petr\u00f3leos de Venezuela SA han estado en mora durante seis a\u00f1os y se negocian a niveles muy dif\u00edciles. Pocos ven al gobierno del presidente Nicol\u00e1s Maduro reestructurando la deuda a corto plazo. Pero el repunte ha proporcionado un poco de alivio a los inversores que se mantuvieron en un mercado que en su d\u00eda se dio por muerto.<\/p>\n\n\n\n

El mercado cobr\u00f3 vida el mes pasado, cuando el gobierno de Biden suaviz\u00f3 las sanciones sobre el petr\u00f3leo, el gas y el oro de Venezuela para atraer a Maduro a celebrar elecciones presidenciales libres y abiertas el a\u00f1o que viene. El paquete inclu\u00eda la eliminaci\u00f3n de una prohibici\u00f3n de negociaci\u00f3n secundaria de la deuda, lo que permiti\u00f3 a los inversores estadounidenses comprar los bonos por primera vez en cuatro a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Los precios de algunos de los bonos se duplicaron de la noche a la ma\u00f1ana, ya que los fondos de cobertura estadounidenses se apresuraron a comprarlos.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAntes del levantamiento de la prohibici\u00f3n de negociaci\u00f3n, habl\u00e1bamos con dos o tres clientes sobre Venezuela. Ahora, hablamos hasta con 20\u2033, dijo Francesco Marani, jefe de negociaci\u00f3n de la empresa de inversi\u00f3n boutique Auriga Global Investors, con sede en Madrid. Dice que ha negociado m\u00e1s bonos de Venezuela en las dos \u00faltimas semanas que en los nueve primeros meses del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Los analistas de los bancos de Wall Street <\/a>publicaron notas poco frecuentes sobre las perspectivas de la deuda, en una se\u00f1al del creciente inter\u00e9s, con Citigroup Inc. (C<\/a>) estimando p\u00e9rdidas del 40% para los tenedores de bonos en una eventual reestructuraci\u00f3n y Bank of America Corp. (BAC<\/a>) mejorando las notas de PDVSA.<\/p>\n\n\n\n

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Decisi\u00f3n sobre el \u00edndice<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Tras un repunte inicial, la subida se ha enfriado en los \u00faltimos d\u00edas. Ahora, los inversores est\u00e1n a la espera de la decisi\u00f3n de JPMorgan Chase & Co. sobre c\u00f3mo tratar\u00e1 los bonos de sus \u00edndices de mercados emergentes, ampliamente seguidos. El banco dijo el mi\u00e9rcoles que hab\u00eda puesto unos US$53.000 millones en bonos soberanos y de PDVSA en vigilancia para la serie de \u00edndices EMBI de JPMorgan hasta el 31 de enero.<\/p>\n\n\n\n

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A fondos de cobertura les sale rentable apostar por Venezuela como si fuera una loter\u00edaNicolas Maduro (Carlos Becerra\/Bloomberg)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

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Restricciones para la econom\u00eda<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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El banco hab\u00eda reducido a cero el peso de esos billetes en sus \u00edndices en 2019, a ra\u00edz de las sanciones. Aumentar su peso a\u00f1adir\u00eda unos US$1.500 millones en valor de mercado a la demanda actual, seg\u00fan estimaciones de Morgan Stanley.<\/p>\n\n\n\n

Para Edward Cowen, CEO de la gestora de activos WinterBrook Capital, con sede en Londres, Venezuela se perfila como una operaci\u00f3n de las que se producen una vez cada d\u00e9cada. \u201cEsta d\u00e9cada creemos que va a ser Venezuela\u201d, dijo.<\/p>\n\n\n\n

Con un socio, WinterBrook lanz\u00f3 un fondo dedicado a Venezuela en marzo de 2022, cuando los bonos soberanos cotizaban en torno a 10 centavos por d\u00f3lar. Ahora rondan los 19. Ahora posee casi US$75 millones en bonos a valor de mercado.<\/p>\n\n\n\n

Ashmore, con sede en Londres, que posee alrededor del 40% de los US$1.700 millones de bonos de PDVSA con vencimiento en 2020, aument\u00f3 su posici\u00f3n durante el primer semestre del a\u00f1o en al menos uno de sus fondos de deuda soberana de mercados emergentes, duplicando sus participaciones desde 2018, seg\u00fan datos de archivos recopilados por Bloomberg.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLos ganadores son todos los que pusieron un fondo espec\u00edfico de Venezuela o pudieron comprar en los niveles m\u00e1s bajos\u201d, dijo Hans Humes, director de Greylock Capital Management, tenedor de la deuda desde hace tiempo y miembro de un comit\u00e9 de acreedores. \u201cLos precios han sido empujados artificialmente a niveles bajos y por debajo de cualquier valor razonable de recuperaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n\n\n\n

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