{"id":22459,"date":"2024-08-06T18:26:06","date_gmt":"2024-08-06T22:26:06","guid":{"rendered":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/?p=22459"},"modified":"2024-08-06T18:26:46","modified_gmt":"2024-08-06T22:26:46","slug":"el-mercado-petrolero-se-aferra-a-una-vision-pesimista-m-juan-szabo-y-luis-a-pacheco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/el-mercado-petrolero-se-aferra-a-una-vision-pesimista-m-juan-szabo-y-luis-a-pacheco\/","title":{"rendered":"El mercado petrolero se aferra a una visi\u00f3n pesimista – M. Juan Szabo y Luis A. Pacheco"},"content":{"rendered":"\n

La producci\u00f3n de crudo en EE. UU. contin\u00faa alrededor de los 13 MMbpd, sin se\u00f1ales de que las operadoras hayan decidido incrementar su esfuerzo para aumentar la producci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"Ilustraci\u00f3n
Ilustraci\u00f3n elaborada por Luis Pacheco en Midjourney<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Por M. Juan Szabo y Luis A. Pacheco <\/p>\n\n\n\n

Los inventarios de crudo y productos continuaron cayendo en EE. UU., pero su econom\u00eda agreg\u00f3 menos empleos de lo esperado. La OPEP+ no logr\u00f3 sorprender a los mercados esta semana, manteniendo su pol\u00edtica previamente anunciada. Desde Asia se originan noticias preocupantes sobre la econom\u00eda China y el colapso de un 5.8\u202f% del \u00edndice Nikkei en el Jap\u00f3n en respuesta a la subida de tasa de inter\u00e9s del Banco Central. <\/p>\n\n\n\n

Ante esas noticias, nada halagadoras, los mercados financieros globales tuvieron una compleja y vol\u00e1til ronda el pasado viernes. Los principales \u00edndices de Wall Street se desplomaron con el Nasdaq, con su alto componente tecnol\u00f3gico, a la cabeza y en el proceso, arrastraron otros mercados como el petrolero. <\/p>\n\n\n\n

La particularidad de cada mercado se evidenci\u00f3 en las acciones tomadas por los mayores bancos centrales del mundo desarrollado, que movieron las tasas de inter\u00e9s en diferentes direcciones esta semana, aunque potencialmente son decisiones dede tasas  corto plazo. El Banco de Jap\u00f3n inici\u00f3 la acci\u00f3n el mi\u00e9rcoles subiendo las tasas. Luego vino la decisi\u00f3n de la Reserva Federal de mantener las tasas de inter\u00e9s, pero con se\u00f1ales de que podr\u00eda producirse un recorte en septiembre, seguida el jueves por la primera reducci\u00f3n del Banco de Inglaterra desde el 2020. La mayor\u00eda de los principales banqueros centrales est\u00e1n cambiando su enfoque hacia la preservaci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico y el empleo, mientras que Jap\u00f3n vuelve a ser un caso at\u00edpico. <\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, Ir\u00e1n y sus brazos terroristas, hasta ahora, no han llevado a cabo represalias por la reciente muerte de cabecillas de Ham\u00e1s y Hezbollah. Esto ha instalado en el mercado una sensaci\u00f3n de que la repentina escalada de tensiones geopol\u00edticas despu\u00e9s del ataque de Israel en el L\u00edbano y el asesinato del l\u00edder de Ham\u00e1s, Ismail Haniye, en Ir\u00e1n, pudiera no materializarse, lo cual hubiera podido disparar los precios del petr\u00f3leo. <\/p>\n\n\n\n

Esta temporal sensaci\u00f3n de alivio, aunada a las continuas preocupaciones sobre la demanda, hizo que los precios del petr\u00f3leo colapsaran durante la semana. La tendencia a la baja continu\u00f3 el viernes con una ca\u00edda de casi dos d\u00f3lares por barril, en camino a otra ca\u00edda semanal consecutiva, la cuarta. <\/p>\n\n\n\n

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Fundamentos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Los \u00edndices de Wall Street se derrumbaron hasta un 2,8 % durante la semana, arrastrados por las acciones tecnol\u00f3gicas, que perdieron hasta un 26\u202f%, encabezadas por los gigantes Intel y Amazon. El Departamento del Trabajo<\/a> de EE. UU. public\u00f3 sus estad\u00edsticas para el mes de julio, reportando que se crearon menos puestos de trabajo de los esperados. En efecto, las contrataciones de personal en EE. UU. se desaceleraron dr\u00e1sticamente el mes pasado ante las altas tasas de inter\u00e9s, a\u00f1adiendo escasos 114.000 puestos de trabajo vs. los 179.000 de junio. La tasa de desempleo subi\u00f3 al 4,3 %. Estos resultados le dieron pie a algunos analistas para opinar que la demora de la Reserva Federal (FED) en iniciar el recorte de tasas, puede empujar a la econom\u00eda de EE. UU. a una recesi\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

En el lado del mercado f\u00edsico del petr\u00f3leo, los inventarios de crudo y productos vienen reduci\u00e9ndose en las \u00faltimas semanas. Los datos publicados por la Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica<\/a> (EIA: por sus siglas en ingl\u00e9s) mostraron que los inventarios comerciales de petr\u00f3leo crudo de EE. UU. retrocedieron por quinta semana consecutiva; la ca\u00edda fue de 3,436 MMbbls, superando las expectativas de que la ca\u00edda fuera m\u00e1s estrecha: de 1 a 2 millones. <\/p>\n\n\n\n

Mientras tanto, los inventarios de gasolina en EE. UU. tambi\u00e9n cayeron a su nivel m\u00e1s bajo en el a\u00f1o. Los problemas de las refiner\u00edas redujeron a\u00fan m\u00e1s el suministro interno, mientras que la demanda se mantuvo por encima de la importante marca de 9 MMbpd, un consumo saludable en verano. Seg\u00fan la EIA, la contracci\u00f3n de los inventarios de gasolina fue de 3,67 MMbbls, un 1,6\u202f%. <\/p>\n\n\n\n

La producci\u00f3n de crudo en EE. UU. contin\u00faa alrededor de los 13 MMbpd, sin se\u00f1ales de que las operadoras hayan decidido incrementar su esfuerzo para aumentar la producci\u00f3n. Esta semana, seg\u00fan Baker Hughes, el cambio en la actividad de taladros en los EE. UU., fue nuevamente negativo, 3 unidades salieron de servicio, aunque dos corresponden a actividades de gas natural. En el \u00e1mbito internacional, Baker Hughes reporta una ca\u00edda en la semana de 23 unidades (-27 versus el a\u00f1o anterior).<\/p>\n\n\n\n

Adicionalmente, el retraso en la entrega de dos unidades flotantes de producci\u00f3n, almacenamiento y Carga (FPSO: por sus siglas en ingl\u00e9s), una en el golfo de M\u00e9xico y otra en Brasil, as\u00ed como los incendios forestales en Canad\u00e1 y la alta probabilidad de huracanes en el golfo de M\u00e9xico, reducir\u00edan el suministro disponible durante el a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Por lo dem\u00e1s, la reuni\u00f3n del jueves del comit\u00e9 de monitoreo de la OPEP+ no hizo ninguna recomendaci\u00f3n pol\u00edtica importante, aunque dej\u00f3 la puerta abierta respecto del cronograma para deshacer los recortes de tasas. <\/p>\n\n\n\n

Durante esta tormenta en los mercados financieros, los fundamentos de oferta y demanda, otrora los indicadores de mayor valoraci\u00f3n en el mercado petrolero, han sido opacados por la valoraci\u00f3n que el mercado le asigna a los pron\u00f3sticos sobre la econom\u00eda y su potencial impacto sobre la demanda petrolera. <\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, aunque se trata de vol\u00famenes relativamente menores, la inestabilidad pol\u00edtica en Venezuela podr\u00eda ocasionar una reducci\u00f3n de sus exportaciones.<\/p>\n\n\n\n

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Geopol\u00edtica<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Al igual que con los fundamentos de la industria petrolera, el mercado muestra indiferencia a eventos en el Medio Oriente, que a todas luces podr\u00edan desembocar en conflicto extendido en la regi\u00f3n. La reacci\u00f3n del mercado petrolero parece basarse en el hecho de que Ir\u00e1n, por ahora, ha optado por no responder a la incursi\u00f3n israel\u00ed, a pesar de las amenazas del ayatol\u00e1 Al\u00ed Jamenei<\/a> de actuar en represalia por la muerte ocurrida en Teher\u00e1n. <\/p>\n\n\n\n

El hecho de mayor contundencia, esta semana, ha sido el asesinato de Ismail Haniye en Ir\u00e1n, un d\u00eda despu\u00e9s de que una figura militar de alto rango de Hezbollah tambi\u00e9n muriera en un ataque israel\u00ed en Beirut. Los primeros indicios sugieren que \u00e9l y sus guardaespaldas murieron cuando un cohete impact\u00f3 en la casa donde se alojaba en Teher\u00e1n. Israel normalmente no hace comentarios sobre sus operaciones en el extranjero, pero este ataque parece llevar su firma y, por tanto, todas las miradas se centran inevitablemente en ellos: se cree que aviones israel\u00edes dispararon cohetes desde fuera del espacio a\u00e9reo iran\u00ed. EE. UU. ha ordenado el env\u00edo de buques de guerra y aviones de combate adicionales a Oriente Medio, en apoyo a Israel, en medio de las crecientes tensiones en la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Mientras se investiga el ataque, las consecuencias pol\u00edticas est\u00e1n a la vista. Lo m\u00e1s obvio es el da\u00f1o a los fr\u00e1giles esfuerzos por negociar un alto el fuego en Gaza. Ismail Haniye no estaba involucrado en los acontecimientos de d\u00eda a d\u00eda en Gaza, pero como l\u00edder de Ham\u00e1s fue un interlocutor cr\u00edtico en las negociaciones mediadas por Qatar, Estados Unidos y Egipto. Los funcionarios estadounidenses hab\u00edan sugerido recientemente que las negociaciones de alto el fuego podr\u00edan tener \u00e9xito pronto, aunque esa misma sugerencia ha sido anunciada varias veces sin \u00e9xito alguno. <\/p>\n\n\n\n

En el frente de la guerra entre Rusia y Ucrania, los ataques con drones y misiles contin\u00faan de parte de los dos ej\u00e9rcitos. Quiz\u00e1s lo m\u00e1s relevante, desde la perspectiva petrolera, fue el ataque nocturno al aer\u00f3dromo ruso de Mor\u00f3zovsk y varios dep\u00f3sitos de petr\u00f3leo e instalaciones de almacenamiento de combustible en las regiones rusas de B\u00e9lgorod, Kursk y Rostov. Esta ofensiva contin\u00faa minando la capacidad de Rusia de exportar petr\u00f3leo y combustibles.<\/p>\n\n\n\n

Mientras tanto, en EE. UU., Kamala Harris logr\u00f3 los votos suficientes para convertirse en la candidata dem\u00f3crata a la presidencia y anunci\u00f3 que en los pr\u00f3ximos d\u00edas har\u00e1 p\u00fablico su selecci\u00f3n para vicepresidente. La actual vicepresidente ser\u00e1 observada de cerca en relaci\u00f3n con su actuaci\u00f3n en el manejo de situaciones que EE. UU. debe confrontar con un presidente de salida y una vicepresidente de relativa corta carrera pol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n

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Comportamiento de los precios<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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El comienzo de agosto ha sido contundente para los precios del petr\u00f3leo: vieron esfumarse un 6 % de su valor en los pocos d\u00edas del nuevo mes.<\/p>\n\n\n\n

Tal como lo detallamos en nuestro an\u00e1lisis de los fundamentos, el mercado petrolero reaccion\u00f3 a las variables que amenazan con una ca\u00edda de la demanda, principalmente por deterioro de los indicadores econ\u00f3micos y su interpretaci\u00f3n de relativa tranquilidad geopol\u00edtica. La percepci\u00f3n del mercado petrolero hizo caso omiso a las reducciones de inventarios, menores pron\u00f3sticos de producci\u00f3n mundial, as\u00ed como a las amenazas de una escalada de los conflictos en el Medio Oriente.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed las cosas, los crudos marcadores Brent y WTI, al cierre del mercado el viernes 2 de agosto, se cotizaban a 76,81 y 73,52 d\u00f3lares por barril, respectivamente, otra semana de deterioro de los precios petroleros.<\/p>\n\n\n\n

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Venezuela lucha<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Tal como adelantamos en nuestra \u00faltima entrega, el Consejo Nacional Electoral (CNE) ofreci\u00f3 la madrugada del lunes 29 de julio el primer bolet\u00edn con los resultados de las elecciones presidenciales en Venezuela. Elvis Amoroso, presidente del CNE, inform\u00f3 que, con un 80\u202f% porciento de los votos escrutados, Nicol\u00e1s Maduro hab\u00eda resultado electo como presidente de la Rep\u00fablica, venciendo al candidato de la oposici\u00f3n, el embajador Gonz\u00e1lez Urrutia.  A las pocas horas, con mucho apuro y sin demora, y sin llenar los extremos legales requeridos, el CNE proclam\u00f3 a Maduro como presidente electo.<\/p>\n\n\n\n

La reacci\u00f3n de la oposici\u00f3n no se hizo esperar, calificando la actuaci\u00f3n del CNE como un gigantesco fraude. Los observadores internacionales serios no tardaron en reflejar sus dudas y estupor en cuanto a la veracidad del resultado anunciado. En tiempo r\u00e9cord, la oposici\u00f3n, para sorpresa del r\u00e9gimen, comenz\u00f3 un proceso de publicaci\u00f3n de las actas electorales generadas en los centros de votaci\u00f3n, las cuales dan fe de la victoria contundente de la oposici\u00f3n y evidenciando un fraude electoral de proporciones hist\u00f3ricas. Las actas electorales hasta ahora compartidas (80%) no dan espacio a cambios en los resultados, por la diferencia abismal entre los candidatos. Tan contundente es la victoria de la oposici\u00f3n, que varios pa\u00edses, incluyendo a EE. UU., ya han reconocido a Edmundo Gonz\u00e1lez Urrutia como el ganador de la elecci\u00f3n del 28 de julio. <\/p>\n\n\n\n

El Centro Carter, \u00fanico observador internacional autorizado por el r\u00e9gimen, se retir\u00f3 prontamente de Venezuela, por temores de su seguridad, para luego confirmar que el proceso no pod\u00eda ser calificado de democr\u00e1tico. Las autoridades internacionales coinciden con la oposici\u00f3n en reclamar que el CNE tiene que mostrar las actas originales de cada mesa, cosa que a la fecha no ha ocurrido. <\/p>\n\n\n\n

Bajo el pretexto de un amparo constitucional, el r\u00e9gimen acudi\u00f3 al Tribunal Supremo de Justicia (TSJ), para tratar de darle un barniz jur\u00eddico al fraude y soslayar la obligaci\u00f3n del CNE de cumplir con su obligaci\u00f3n de publicar la data electoral. Es ampliamente conocido el control que el r\u00e9gimen ejerce sobre todas las instituciones y poderes, incluyendo a la CNE y el TSJ, por lo que es poco lo que se puede esperar de esta instancia, que igual no tiene atribuciones constitucionales para abocarse al tema. <\/p>\n\n\n\n

Las protestas en las calles se hicieron generalizadas y el r\u00e9gimen opto por utilizar la represi\u00f3n y la persecuci\u00f3n de l\u00edderes de la oposici\u00f3n. En particular, se dedic\u00f3 a detener sin orden judicial alguna a testigos de las mesas, probablemente para extraerles informaci\u00f3n o para utilizar declaraciones forzadas para desmontar el caso de la victoria de la oposici\u00f3n. La Guardia Nacional y la polic\u00eda agredieron las concentraciones con bombas lacrim\u00f3genas y disparando perdigones contra los que protestaban, con un resultado funesto de al menos 23 asesinatos (Monitor de V\u00edctimas) y 1101 detenidos (seg\u00fan el Foro Penal<\/a>), entre los cuales hay dos menores de edad.<\/p>\n\n\n\n

La fiscal\u00eda arremeti\u00f3 contra Edmundo Gonz\u00e1lez y Mar\u00eda Corina Machado, acus\u00e1ndoles de participar en el hackeo del sistema de transmisi\u00f3n del CNE, hackeo que nunca existi\u00f3, seg\u00fan expertos internacionales. A todo evento, Mar\u00eda Corina Machado se encuentra muy activa, pero en \u201cresguardo\u201d. Este domingo, la oposici\u00f3n convoc\u00f3 a marchas en todo el pa\u00eds y en el exterior, que resultaron masivas. Es probable que Machado, que ha resultado ser una habilidosa estratega pol\u00edtica, vuelva a sorprender al r\u00e9gimen en los d\u00edas por venir.<\/p>\n\n\n\n

El r\u00e9gimen luce acorralado, habi\u00e9ndose probado el fraude que est\u00e1n tratando de instaurar. Sin embargo, por ahora cuentan con apoyo del alto mando militar y de los pa\u00edses amigos no democr\u00e1ticos como Cuba, Nicaragua, Ir\u00e1n y Rusia, y el sospechoso silencio de Brasil, M\u00e9xico y Colombia.<\/p>\n\n\n\n

De salirse con la suya, el r\u00e9gimen enfrentar\u00e1 un aislamiento mayor que antes de la flexibilizaci\u00f3n de las sanciones de EE. UU. Dada la gravedad de lo intentado por el r\u00e9gimen, EE. UU. y Europa podr\u00edan imponer un paquete de sanciones nuevas contra las personas involucradas en el fraude y posiblemente contra sus fuentes de financiamiento, de la que no escapa la industria petrolera. A juzgar por los rumores que circulan sobre los esfuerzos del cabildeo petrolero en EE. UU., ni siquiera Chevron se siente totalmente inmune a los eventos.<\/p>\n\n\n\n

En principio, el desarrollo de los proyectos bajo licencias de la OFAC, si el fraude electoral se consolida, ser\u00e1 negativamente afectado por las acciones que pueda tomar el gobierno de EE. UU. Las empresas petroleras extranjeras tambi\u00e9n pueden decidir no exponerse al creciente riesgo pa\u00eds. Todo esto har\u00eda tambalear los ingresos petroleros, pero beneficiar\u00eda a los ac\u00f3litos del r\u00e9gimen que se nutren de las transacciones oscuras de venta de crudo y productos.<\/p>\n\n\n\n

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Operaciones petroleras<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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En lo concerniente a la actividad de producci\u00f3n, en el campo Bosc\u00e1n, en el occidente del pa\u00eds, unos 12 pozos fueron incorporados a la producci\u00f3n luego de mejoras en su sistema de levantamiento artificial. As\u00ed mismo, en el Bloque extendido de PetroQuiriquire, operado por Repsol, se logr\u00f3 incorporar a la producci\u00f3n varios pozos inactivos. La actividad de taladros en el pa\u00eds se mantiene en 4 unidades de perforaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

La producci\u00f3n de la semana promedi\u00f3 823 Mbpd, distribuidos geogr\u00e1ficamente como se describe a continuaci\u00f3n: <\/p>\n\n\n\n