{"id":24572,"date":"2025-01-15T17:25:54","date_gmt":"2025-01-15T21:25:54","guid":{"rendered":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/?p=24572"},"modified":"2025-01-15T17:26:02","modified_gmt":"2025-01-15T21:26:02","slug":"la-corta-vida-de-las-predicciones-m-juan-szabo-luis-a-pacheco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/la-corta-vida-de-las-predicciones-m-juan-szabo-luis-a-pacheco\/","title":{"rendered":"La corta vida de las predicciones \u2013 M. Juan Szabo \/ Luis A. Pacheco"},"content":{"rendered":"\n

El resultado m\u00e1s importante de la geopol\u00edtica, en lo que va de mes, es el efecto que est\u00e1n produciendo las sanciones relacionadas con el transporte de crudo procedente de Rusia, Ir\u00e1n y a la larga, Venezuela.<\/p>\n\n\n\n

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Predicciones Fugaces: Sanciones Sacuden el Transporte de Crudo<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Por \u2013 M. Juan Szabo \/ Luis A. Pacheco <\/p>\n\n\n\n

Hace apenas unas semanas, en las postrimer\u00edas del 2024, muchos de los analistas del mercado petrolero, principalmente bancos de inversi\u00f3n, como JP Morgan, City, Wells Fargo y Goldman Sachs, revisaban a la baja sus pron\u00f3sticos de precios y un mercado con sobreoferta durante el cierre del 2024 y todo el 2025. La l\u00f3gica de su an\u00e1lisis se basaba en una debilidad de la demanda por el decrecimiento econ\u00f3mico de China y la transici\u00f3n energ\u00e9tica. Por otro parte, tambi\u00e9n se factorizaba en el balance un crecimiento importante en la producci\u00f3n de pa\u00edses fuera de la \u00f3rbita de la OPEP+, cuya estrategia de mantener sus recortes durante el primer trimestre de 2025 parec\u00eda confirmar ese an\u00e1lisis.<\/p>\n\n\n\n

Bast\u00f3 la menci\u00f3n de probables sanciones incrementales a Rusia por parte de EE.UU, y la presencia de unos frentes fr\u00edos en el hemisferio norte, para que la aparente robustez del an\u00e1lisis tambalease. Aunque no es de sorprender que muchos analistas vean ahora el 2025 con optimismo y est\u00e9n anunciando predicciones de precio mucho m\u00e1s elevadas que las de hace un par de meses, tampoco hay que poner m\u00e1s confianza de la debida en estos cambios en los vientos. Despu\u00e9s de todo, la verdad es que el aumento de precios, en lo que va de a\u00f1o, simplemente coloca los precios cerca del promedio del a\u00f1o pasado, en gran parte porque ni la demanda global ha cedido, ni han aparecido los barriles de los pa\u00edses mencionados con excepci\u00f3n de Canad\u00e1 y Argentina, al menos en los \u00faltimos meses del 2024.<\/p>\n\n\n\n

Los precios del crudo se han fortalecido, tomando sus niveles m\u00e1s altos desde principios de octubre de 2024. La recuperaci\u00f3n de los precios est\u00e1 alimentada por las bajas temperaturas y por el efecto que las m\u00e1s recientes sanciones del departamento del Tesoro, que se ha visto m\u00e1s activo y aguerrido en el \u00faltimo mes y medio que en los 46 meses anteriores. As\u00ed, el cambio en la percepci\u00f3n de los fundamentos y los efectos geopol\u00edticos han contribuido a la correcci\u00f3n de enero.<\/p>\n\n\n\n

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Fundamentos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Dos componentes, que representan m\u00e1s de la mitad de la producci\u00f3n mundial de crudo, han contribuido a estabilizar el lado de la oferta: la disciplina de la OPEP+ y la producci\u00f3n de EE. UU.<\/p>\n\n\n\n

La OPEP+ se ha mantenido cerca de la cuota establecida para el cartel en lo referente al crudo colocado en el mercado, aunque con diferencias en los vol\u00famenes esperados de algunos pa\u00edses. La leve sobreproducci\u00f3n de Arabia Saudita, EAU y Kazajist\u00e1n, ha sido compensada con creces por las reducciones de producci\u00f3n o capacidad de colocar los barriles producidos en el mercado, de Rusia, Irak, Ir\u00e1n y M\u00e9xico. Rusia e Ir\u00e1n se han visto afectados por las nuevas sanciones contra los barcos de la flota oscura de ambos pa\u00edses y contra navieras relacionadas. Mientras que Irak ha tenido que reducir su producci\u00f3n en el campo Rumaila<\/a>, el m\u00e1s grande de ese pa\u00eds, por reducciones en la generaci\u00f3n el\u00e9ctrica al no recibir suficiente gas natural de su vecino Ir\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n

EE. UU., por su lado, ha mantenido una producci\u00f3n constante, seg\u00fan el informe semanal<\/a> de la Agencia de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica (EIA: por sus siglas en ingl\u00e9s), en trece millones quinientos mil barriles por d\u00eda (13,5 MMbpd), relativamente constantes durante los \u00faltimos 6 meses. En contraste con este perfil de producci\u00f3n, la utilizaci\u00f3n de taladros, seg\u00fan el reporte semanal de Baker Hughes<\/a>, cay\u00f3 en 5 unidades, distribuidos entre gas y petr\u00f3leo. En el mismo informe, la EIA report\u00f3 otra ca\u00edda del nivel de inventarios de crudo comercial, relacionado con un balance de menos importaci\u00f3n y corridas de refinaci\u00f3n menores. No obstante, los inventarios de gasolina siguieron elev\u00e1ndose, en parte por el cierre de dos poliductos en Los \u00c1ngeles, debido a cortes de energ\u00eda relacionados con los incendios forestales.<\/p>\n\n\n\n

Los incrementos pronosticados en pa\u00edses No-OPEP para fines del a\u00f1o pasado y principios de 2025, no se han materializado todav\u00eda. La mayor\u00eda de esos incrementos est\u00e1n programados para los tres \u00faltimos trimestres del a\u00f1o y en su conjunto compensan el incremento de la demanda, por lo cual la mayor\u00eda de los pronosticadores ahora, excepto la Agencia Internacional de Energ\u00eda (IEA: por sus siglas en ingl\u00e9s), coloca en un mill\u00f3n quinientos mil barriles por d\u00eda (1,5 MMbpd).<\/p>\n\n\n\n

Adicionalmente, elementos de corto plazo, como las temperaturas \u00e1rticas que experimenta el hemisferio norte, han apoyado la demanda de gas y combustibles. A m\u00e1s largo plazo, los requerimientos energ\u00e9ticos de centros de datos y AI, dar\u00e1n un empuje a la demanda, sobre todo de gas y energ\u00eda nuclear, pero por vasos comunicantes creemos que se reflejar\u00e1 en el petr\u00f3leo tambi\u00e9n.<\/p>\n\n\n\n

De manera que estamos en un mercado de vendedores y que las probabilidades de que se mantenga de esa forma est\u00e1n aumentando o, por lo menos, as\u00ed lo percibe el mercado.<\/p>\n\n\n\n

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Geopol\u00edtica<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Aunque Donald Trump todav\u00eda no se ha juramentado como presidente de EE. UU., ya ha abierto varias cajas de sorpresas. El presidente electo asegura que el canal de Panam\u00e1 debe retornar a EE. UU. Tambi\u00e9n ha afirmado que Groenlandia debe pasar a formar parte de su pa\u00eds, as\u00ed como sugiri\u00f3 que Canad\u00e1 fuera el Estado 51 de EE. UU.; y para no darle un pase gratuito a su vecino al sur, anunci\u00f3 que el golfo de M\u00e9xico, ser\u00e1 rebautizado como golfo de Am\u00e9rica. Como era de esperarse, los cuatro pa\u00edses reaccionaron en forma negativa, pero la querella est\u00e1 planteada, aunque es dif\u00edcil saber si es algo m\u00e1s que fuegos artificiales.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan Trump, estos cambios territoriales son necesarios para la \u201cdefensa de Am\u00e9rica\u201d y poder frenar el imperialismo chino\/ruso, para lo cual tambi\u00e9n plantea que los pa\u00edses de la OTAN deben aumentar sus presupuestos de defensa en forma considerable; una aspiraci\u00f3n que viene de su anterior administraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

La mera presencia de Trump y sus programas de retornar a EE. UU. a una supuesta gloria del pasado, ha hecho que la administraci\u00f3n de Biden, en sus \u00faltimos momentos, tome decisiones apuradas, que no tom\u00f3 durante casi 4 a\u00f1os. En particular, la administraci\u00f3n saliente ha dictado nuevas regulaciones para limitar el desarrollo del combustible f\u00f3sil, inmigraci\u00f3n y pol\u00edtica internacional, particularmente en el campo de las sanciones. Estas \u00faltimas tienen el potencial de afectar en forma material el comercio petrolero.<\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, se reporta que, el Shandong Port Group,<\/a> operador de puertos petroleros clave utilizados por las refiner\u00edas independientes de China, en respuesta a las sanciones norteamericanas, ha prohibido el acceso y los servicios a los petroleros sancionados por el Tesoro de EE. UU. Los puertos en los que est\u00e1 en vigor la prohibici\u00f3n son Qingdao, Rizhao y Yantai, en la costa este de China, que son fuentes clave de importaci\u00f3n de crudo para las refiner\u00edas chinas independientes, denominadas cafeteras, compradoras de crudo sancionado de Ir\u00e1n, Rusia y Venezuela.<\/p>\n\n\n\n

En lo que se refiere a los conflictos b\u00e9licos, en el Medio Oriente se est\u00e1 presionando para lograr un cese al fuego en la franja de Gaza e intercambio de rehenes por prisioneros de guerra; el objetivo es de lograr el acuerdo antes de la salida del presidente Biden. Pero mientras se negocia, Israel contin\u00faa con los bombardeos buscando acabar con las fuerzas terroristas que a\u00fan quedan. Asimismo, seg\u00fan la estaci\u00f3n de televisi\u00f3n<\/a> afiliada a los Hut\u00edes, se inform\u00f3 que Israel lanz\u00f3 ataques a\u00e9reos contra los puertos occidentales de Ras Isa y Hodeidah, la central el\u00e9ctrica central de Hezyaz cerca de Sanaa y el distrito de Harf Sufyan de la provincia de Amran.<\/p>\n\n\n\n

En el frente ruso\/ucraniano, los enfrentamientos han continuado, con supuestos avances anunciados por ambos bandos; inclusive, se mencionan prisioneros de guerra norcoreanos; pero la verdadera esperanza se centra en las posibles negociaciones que Trump viene anunciando desde antes de su nombramiento. Ahora se habla de una reuni\u00f3n de Donald Trump con el presidente ruso, Vlad\u00edmir Putin, tan pronto Trump asuma el cargo.<\/p>\n\n\n\n

En resumen, el resultado m\u00e1s importante de la geopol\u00edtica, en lo que va de mes, es el efecto que est\u00e1n produciendo las sanciones incrementales relacionadas con el transporte de crudo procedente de Rusia, Ir\u00e1n y a la larga, Venezuela.<\/p>\n\n\n\n

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Comportamiento de los precios<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Con el renacimiento del optimismo del mercado petrolero, evidenciado por la reducci\u00f3n de inventarios, los precios alcanzaron los niveles promedio del a\u00f1o pasado y los m\u00e1s altos en varios meses.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed las cosas, al cierre de los mercados el viernes 10 de enero de 2025, los crudos marcadores Brent y WTI, se cotizaban en $79,76\/bbl y $76,57\/bbl, respectivamente. Esta semana cerr\u00f3 con una ganancia en el precio del barril de m\u00e1s de un 4 % con respecto a la semana anterior. Este lunes 13 de enero, los mercados petroleros abrieron al alza, con el crudo Brent sobrepasando los $81 \/bbl.<\/p>\n\n\n\n

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Venezuela: el nuevo totalitarismo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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El 10 de enero, a pesar de la existencia de evidencias incontrovertibles del fraude electoral y la condena generalizada de la comunidad internacional, Nicol\u00e1s Maduro se jurament\u00f3 para un nuevo per\u00edodo presidencial. En una breve ceremonia, Maduro consolid\u00f3 lo que puede denominarse como un totalitarismo latinoamericano de nuevo cu\u00f1o, rodeado de seguidores, allegados internos y una fuerte presencia militar.  El an\u00e9mico acto tuvo poca asistencia de representantes internacionales de envergadura, quiz\u00e1s con la excepci\u00f3n del Secretario General de la OPEP, y con la notable ausencia de los presidentes Lula, Petro y Sheinbaum (aunque sus embajadores hicieron acto de presencia).<\/p>\n\n\n\n

El r\u00e9gimen cerr\u00f3 temporalmente las fronteras con Colombia y Brasil, as\u00ed como el espacio a\u00e9reo, y despleg\u00f3 misiles como amenaza a un posible intento de Edmundo Gonz\u00e1lez Urrutia, el leg\u00edtimo ganador de las elecciones del 28J de 2024, y sus acompa\u00f1antes, de llegar al pa\u00eds para juramentarse como presidente Constitucional de Venezuela, como hab\u00eda sido anunciado. La dirigencia de la oposici\u00f3n opt\u00f3 por evitar cualquier incidente, aunque fuera por error, y cancel\u00f3 la llegada para una oportunidad m\u00e1s conveniente.<\/p>\n\n\n\n

Quiz\u00e1s lo m\u00e1s decepcionante de todo este episodio venezolano es darse cuenta, si es que hac\u00eda falta, de la ineficacia de las instituciones internacionales como garantes de la democracia y las libertades que dicen proteger y representar.<\/p>\n\n\n\n

El 9 de enero, respondiendo la llamada de Mar\u00eda Corina Machado y Edmundo Gonz\u00e1lez Urrutia, se materializaron manifestaciones multitudinarias en casi todas las ciudades del pa\u00eds; la de Caracas, cont\u00f3 con la reaparici\u00f3n de Mar\u00eda Corina Machado despu\u00e9s de meses de estar bajo resguardo en la clandestinidad.  Al final de su intervenci\u00f3n, MCM fue perseguida por efectivos de los cuerpos de seguridad y secuestrada durante un breve per\u00edodo, despu\u00e9s del cual fue liberada, aparentemente por cambio de planes o contra\u00f3rdenes de la dictadura. En todo caso, una evidencia m\u00e1s de la valent\u00eda de la l\u00edder opositora y del camino espinoso que ha tenido que recorrer hasta ahora junto con su equipo y aliados pol\u00edticos. <\/p>\n\n\n\n

Sin duda, los eventos del 9 y 10 de enero constituyen una decepci\u00f3n para la poblaci\u00f3n que desea y necesita un cambio pol\u00edtico y econ\u00f3mico, y que ahora tiene que reagruparse para enfrentar los duros tiempos que se avecinan.<\/p>\n\n\n\n

A seguidas del asalto a la democracia por parte de Maduro y su camarilla militar, la Uni\u00f3n Europea impuso sanciones adicionales a m\u00e1s personeros del r\u00e9gimen, tanto civiles como militares. Mientras tanto, el gobierno norteamericano increment\u00f3 la recompensa por la captura de Nicol\u00e1s Maduro y Diosdado Cabello a MM$ 25 cada uno, y MM$ 15 por el ministro de la Defensa, general Vladimir Padrino L\u00f3pez. Sanciones adicionales, incluyendo revisi\u00f3n de las licencias de la OFAC, podr\u00edan resultar de la nueva administraci\u00f3n de EE. UU. que inicia el 20 de enero.<\/p>\n\n\n\n

La econom\u00eda contin\u00faa deterior\u00e1ndose a medida que la incertidumbre y las reacciones adversas a la consumaci\u00f3n del fraude electoral aumentan. El r\u00e9gimen ha estado interviniendo activamente en el mercado cambiario para tratar de detener la devaluaci\u00f3n del signo monetario, pero la tasa de cambio oficial ya est\u00e1 en 53,88 Bs\/$ y la innombrable tasa paralela llegando a 70 Bs.\/$. Consecuentemente, la inflaci\u00f3n anualizada, ya se acerca al 90 %.<\/p>\n\n\n\n

Los ingresos petroleros tambi\u00e9n podr\u00edan ser afectados por la negativa de los puertos chinos de no aceptar barcos sancionados por la OFAC. La administraci\u00f3n Biden parece haber decidido pasarle el testigo de las licencias de Chevron y otras a Trump. No habr\u00e1 que esperar mucho.<\/p>\n\n\n\n

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Operaciones petroleras<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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En lo que se refiere a producci\u00f3n, refinaci\u00f3n, disponibilidad y quema de gas natural, no ha habido cambio material. Un derrame adicional fue reportado en el Centro de Refinaci\u00f3n de Paraguan\u00e1 (CRP), Paraguan\u00e1, donde un tanque de almacenamiento colaps\u00f3 y parte del crudo lleg\u00f3 al golfo de Venezuela.<\/p>\n\n\n\n

La producci\u00f3n durante la \u00faltima semana promedi\u00f3 ochocientos cincuenta y cinco mil barriles por d\u00eda (855 Mbpd). La distribuci\u00f3n regional de la producci\u00f3n se muestra a continuaci\u00f3n:<\/p>\n\n\n\n