{"id":24747,"date":"2025-01-29T02:44:14","date_gmt":"2025-01-29T06:44:14","guid":{"rendered":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/?p=24747"},"modified":"2025-02-13T02:48:15","modified_gmt":"2025-02-13T06:48:15","slug":"el-indescifrable-donald-j-trump-m-juan-szabo-luis-a-pacheco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/energiesnet.com\/espanol\/el-indescifrable-donald-j-trump-m-juan-szabo-luis-a-pacheco\/","title":{"rendered":"El Indescifrable Donald J. Trump – M. Juan Szabo \/ Luis A. Pacheco"},"content":{"rendered":"\n

\u00abEs evidente que la l\u00ednea central de la pol\u00edtica energ\u00e9tica de la nueva administraci\u00f3n \u2014al menos en los hidrocarburos\u2014 es incrementar la oferta para reducir los precios y debilitar la inflaci\u00f3n\u00bb<\/p>\n\n\n\n

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Donald J. Trump: La Pol\u00edtica Energ\u00e9tica de la Nueva Administraci\u00f3n \u00abIncrementar la Oferta para Reducir Precios y Debilitar la Inflaci\u00f3n\u00bb Ilustraci\u00f3n elaborada por Luis Pacheco en Midjourney<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Por M. Juan Szabo \/ Luis A. Pacheco <\/p>\n\n\n\n

Que el reci\u00e9n instalado presidente Trump sea un elemento disruptor en la econom\u00eda y la geopol\u00edtica es algo que no debiera ser una sorpresa. Su primera presidencia y su exitosa campa\u00f1a como candidato ya nos hab\u00edan dado suficientes pistas sobre los muchos temas que ocupan su febril imaginaci\u00f3n. Sin embargo, y aunque este segundo per\u00edodo de arranque luce m\u00e1s ordenado que su primera administraci\u00f3n, tampoco debe ser una sorpresa que sus primeras acciones, aunque esperadas, hayan producido tantas dudas como certidumbres.  Por ejemplo, la incertidumbre sobre cu\u00e1ndo y a qui\u00e9n le ser\u00e1n impuestos los tan mentados nuevos aranceles, y la insistencia en reducir los precios de energ\u00eda, especialmente los de los hidrocarburos, pesan sobre un mercado petrolero que pierde el ritmo alcista que tra\u00eda en las \u00faltimas semanas, terminando los precios a la baja. Por el contrario, los precios del gas natural se mostraron indiferentes a las noticias y se mantuvieron fieles a los fundamentos.<\/p>\n\n\n\n

Es evidente que la l\u00ednea central de la pol\u00edtica energ\u00e9tica de la nueva administraci\u00f3n \u2014al menos en los hidrocarburos\u2014 es incrementar la oferta para reducir los precios, y debilitar la inflaci\u00f3n, dinamizando la econom\u00eda mundial, y muy particularmente la de EE. UU., con incentivos impositivos y proteccionistas. No obstante, los detalles de la estrategia o no son claros todav\u00eda o no del todo alineados con esta megatendencia;  por ejemplo, a menos precios, menos inversi\u00f3n. Esperemos que con el correr de las semanas se asome una claridad mayor.<\/p>\n\n\n\n

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Geopol\u00edtica<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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En el \u00e1mbito de la geopol\u00edtica, el efecto Trump, sumado a la din\u00e1mica que ya estaba en marcha, ha tenido ya sus primeros efectos. En Gaza, cuatro militares israel\u00edes, de entre 19 y 20 a\u00f1os de edad, han sido liberadas y recibidas en la plaza Palestina, en el centro de la ciudad de Gaza, el s\u00e1bado 25 por la ma\u00f1ana. A cambio, Israel ha informado que liber\u00f3 a 200 prisioneros palestinos. Se espera que 70 de ellos, condenados por los delitos m\u00e1s graves, sean deportados a pa\u00edses vecinos como Turqu\u00eda o Catar.<\/p>\n\n\n\n

En Europa, Ucrania sigue con sus ataques a Rusia, incluida Mosc\u00fa, esta semana utilizando m\u00e1s de 170 drones. Seg\u00fan el ministerio de Defensa de Rusia, esta es la mayor incursi\u00f3n a\u00e9rea de Ucrania en su territorio en 2025. Ucrania confirm\u00f3 ataques a una refiner\u00eda rusa, as\u00ed como a un dep\u00f3sito de combustible y una f\u00e1brica para misiles en la regi\u00f3n rusa de Riaz\u00e1n<\/a> a 170 km de Mosc\u00fa. La refiner\u00eda provee de combustible y otros insumos a las fuerzas armadas de Rusia. Por su parte,  Rusia continu\u00f3 bombardeando a Kiev durante la semana.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e1s all\u00e1 del segundo intercambio de rehenes por prisioneros en el Medio Oriente, una inexistente actividad b\u00e9lica por parte de los Hut\u00edes de Yemen, y una nueva ola de ataques a infraestructura petrolera en la geograf\u00eda rusa por parte de Ucrania, pareciera que casi todas las confrontaciones geopol\u00edticas esperan definiciones y acci\u00f3n por parte de la nueva administraci\u00f3n de EE. UU.<\/p>\n\n\n\n

En Washington, el reci\u00e9n juramentado secretario de Estado de EE. UU., el exsenador de origen cubano Marco Rubio, ha suspendido toda la ayuda exterior \u2014miles de millones de d\u00f3lares\u2014 con efecto inmediato, incluida la que Washington proporcionaba a Ucrania, en cumplimiento de una orden ejecutiva de Donald Trump. Solo dos pa\u00edses fueron excluidos de esta suspensi\u00f3n y revisi\u00f3n, Israel y Egipto, los dos pa\u00edses recipientes de la mayor asistencia militar de EE. UU. Aparentemente, no se asignar\u00e1n nuevos fondos hasta que cada nueva concesi\u00f3n econ\u00f3mica o su prolongaci\u00f3n propuesta haya sido revisada y aprobada, de acuerdo con la agenda del presidente Donald Trump.<\/p>\n\n\n\n

En el primer movimiento de esta sinfon\u00eda pol\u00edtico-econ\u00f3mica, la incertidumbre en torno a las amenazas arancelarias de la administraci\u00f3n de EE. UU. a Canad\u00e1, M\u00e9xico y China, ha sido la melod\u00eda clave esta semana. Los mercados petroleros esperan al 1 de febrero para disipar las dudas de si se trata de una t\u00e1ctica de negociaci\u00f3n o, por el contrario, los aranceles se impondr\u00e1n tal como anunciado originalmente.<\/p>\n\n\n\n

Muy relacionado con el desenvolvimiento internacional de EE. UU. resulta la confirmaci\u00f3n por el Senado de Peter Hegseth, ex presentador de la cadena Fox, como secretario de Defensa de EE. UU., en una dram\u00e1tica votaci\u00f3n que tuvo que ser desempatada con el voto del vicepresidente Vance, ya que tres senadores republicanos votaron en contra de la confirmaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

En el Medio Oriente, Trump apuesta a una alianza diplom\u00e1tica entre Israel y Arabia Saudita para la estabilizaci\u00f3n de la regi\u00f3n, acompa\u00f1ada de un acuerdo con Teher\u00e1n limitando su programa nuclear, mientras se profundiza la ofensiva contra las organizaciones terroristas que operan desde Gaza, El L\u00edbano y Yemen. En concordancia con estos planes, Trump mantuvo un contacto telef\u00f3nico con el pr\u00edncipe heredero de Arabia Saudita, Mohammed bin Salm\u00e1n Al Saudi, donde habl\u00f3 de una potencial inversi\u00f3n del Reino Saudita en EE. UU.<\/p>\n\n\n\n

Mientras que, en el conflicto ucraniano, Trump parece favorecer una estrategia de presi\u00f3n y sanciones sobre Rusia y sus actividades petroleras con el objeto de forzar a Putin a sentarse a la mesa de negociaci\u00f3n con Ucrania y lograr una r\u00e1pida resoluci\u00f3n a la confrontaci\u00f3n que ya tiene 3 a\u00f1os. Las \u00faltimas sanciones econ\u00f3micas, impuestas por la administraci\u00f3n Biden est\u00e1n funcionando como apoyo a la intenci\u00f3n de Trump de forzar una resoluci\u00f3n final de la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Rusia.<\/p>\n\n\n\n

En efecto, la capacidad de producci\u00f3n, refinaci\u00f3n y exportaci\u00f3n de Rusia ha sufrido las consecuencias de la declinaci\u00f3n de los yacimientos, ataques de drones ucranianos a un n\u00famero importante de refiner\u00edas rusas y problemas de mantener operando la \u201cflota oscura\u201d de tanqueros, respectivamente. Durante el \u00faltimo mes, se reporta<\/a> que un mill\u00f3n setecientos mil barriles por d\u00eda de petr\u00f3leo equivalente (1,7 MMbpepd) de hidrocarburos rusos  no pudieron llegar a sus destinos en los mercados internacionales. El marco de sanciones entre Estados Unidos y sus aliados, que ha estado en vigor desde que Rusia invadi\u00f3 Ucrania en febrero de 2022, nunca tuvo la intenci\u00f3n de cortar por completo las exportaciones de petr\u00f3leo del pa\u00eds. Esto habr\u00eda sido demasiada p\u00e9rdida de volumen para que el mercado la absorbiera sin un aumento de perjudicial para la econom\u00eda. Hoy eso no parece ser una preocupaci\u00f3n central.<\/p>\n\n\n\n

Este domingo, cuando nadie se lo esperaba, el presidente  de Colombia, Gustavo Petro decidi\u00f3 no permitir la llegada a Colombia de vuelos procedentes de los EE. UU. bajo la pol\u00edtica de deportaci\u00f3n de inmigrantes indocumentados. La raz\u00f3n que aleg\u00f3 Petro, por medio de las redes sociales, fue que el trato inhumano a sus conciudadanos era inaceptable y deb\u00eda cambiar. Este evento, a primera vista inconsecuente, escal\u00f3 r\u00e1pidamente a una batalla ret\u00f3rica y diplom\u00e1tica en las redes. Resumiendo algo que todav\u00eda est\u00e1 en desarrollo, el presidente Trump orden\u00f3 suspender la actividad de la oficina de visas en la embajada en Bogot\u00e1, seguida de la amenaza de imponer aranceles del 25 % y hasta del 50 % a las importaciones desde Colombia, si el pa\u00eds suramericano no modifica su posici\u00f3n. Finalmente, Trump orden\u00f3 suspender las visas del presidente, su familia, y miembros de su gobierno. El presidente Petro ha respondido que no ser\u00e1 chantajeado y anunci\u00f3 que tomar\u00e1 acciones en represalia.<\/p>\n\n\n\n

Aunque este episodio de realismo m\u00e1gico pareciera ser una tormenta diplom\u00e1tica innecesaria, es posible inferir que el presidente Trump aprovecha para enviar el mensaje a la regi\u00f3n de que su pol\u00edtica de deportaciones hay que tomarla en serio o habr\u00e1 consecuencias. Por su lado, el presidente Petro aprovecha para revivir la vieja conseja del \u201camericano feo\u201d y distraer la atenci\u00f3n interna de los problemas de su gobierno, en particular la presente crisis de seguridad que enfrenta en la frontera con Venezuela.<\/p>\n\n\n\n

Al cierre de esta columna, la crisis parece haber pasado. En una apresurada negociaci\u00f3n diplom\u00e1tica, fuera de las redes sociales, Colombia acept\u00f3 no poner obst\u00e1culos a la repatriaci\u00f3n de sus nacionales y EE. UU. puso en suspenso su amenaza de sanciones.<\/p>\n\n\n\n

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Fundamentos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Seg\u00fan estimaciones de analistas<\/a>, el crecimiento del PIB de China en 2024 mejor\u00f3 modestamente, pero muy por debajo de las previsiones oficiales de casi el 5 %. Los est\u00edmulos a la demanda interna, tomados con cierta urgencia, y otras medidas para mejorar la situaci\u00f3n financiera de las regiones, podr\u00edan redundar en que China alcance un crecimiento de un  3 al 4,5 % en 2025, reforzando las previsiones de demanda petrolera de las \u00faltimas estimaciones.<\/p>\n\n\n\n

La demanda global no parece prestarle mucha atenci\u00f3n a las controversias en cuanto al desarrollo de la econom\u00eda global, en particular lo concerniente a China e India, y contin\u00faa creciendo<\/a> a una tasa saludable de m\u00e1s de cien mil barriles por d\u00eda (100 Mbpd) cada mes, extrapolando la tendencia de los \u00faltimos meses al a\u00f1o 2025. Por lo tanto, el suministro definir\u00e1 la tendencia de los precios del crudo a medida que se desarrolla el a\u00f1o 2025.<\/p>\n\n\n\n

La OPEP+, custodio de los \u00fanicos barriles cerrados, ha optado por no hacer cambios a su estrategia de cortes hasta al menos abril 2025, a pesar de la rogatoria enviada por Trump al cartel en su objetivo de reducir los precios de la energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

De manera que el mercado petrolero est\u00e1 lidiando con el impacto inicial de las directrices en pol\u00edticas energ\u00e9ticas de Trump, las cuales enfatizan el aumento de la producci\u00f3n dom\u00e9stica y la reducci\u00f3n de la dependencia del petr\u00f3leo extranjero. En este sentido, Trump declar\u00f3 una emergencia energ\u00e9tica nacional, eliminando restricciones ambientales para promover el desarrollo de infraestructura y maximizar la producci\u00f3n nacional e invitando a su \u201cDrill Baby Drill\u201d como instrucci\u00f3n a la industria de su pa\u00eds para incrementar la actividad de perforaci\u00f3n y completaci\u00f3n de pozos con el objeto de reforzar la hegemon\u00eda productiva de EE. UU.<\/p>\n\n\n\n

Esta expectativa puede volverse inefectiva, por lo menos en el corto plazo, ya que las actividades de petr\u00f3leo y gas se desarrollan actualmente a niveles considerados por las petroleras como \u00f3ptimas en t\u00e9rminos de la distribuci\u00f3n de recursos financieros, balanceando crecimiento y justa remuneraci\u00f3n de sus accionistas; atr\u00e1s quedaron los d\u00edas de intoxicaci\u00f3n de perforaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

En efecto, la actividad de taladros contin\u00faa en un lento, pero continuo descenso. Esta \u00faltima semana, seg\u00fan el reporte de Baker Hughes<\/a>,  otros 4 taladros fueron retirados de las operaciones, pero lo m\u00e1s relevante es que en la cuenca m\u00e1s prol\u00edfica, el P\u00e9rmico, la reducci\u00f3n fue de 6 unidades. Una clara indicaci\u00f3n que la industria petrolera de EE. UU., integrada por cientos de empresas privadas y p\u00fablicas, se siente c\u00f3moda con el nivel de actividad y producci\u00f3n actual asociada a su visi\u00f3n de precios.<\/p>\n\n\n\n

La evidencia tiende a acotar la producci\u00f3n de crudo en Estados Unidos entre 13,2 y 13,5 millones de barriles por d\u00eda. Seg\u00fan las cifras de la Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica<\/a> (EIA), los inventarios de crudo comercial cayeron un mill\u00f3n de barriles (1 MMbbls), una reducci\u00f3n modesta, pero significativa cuando se analiza el contexto: se registr\u00f3 un aumento de importaciones de crudo de 4,5 MMbbls.<\/p>\n\n\n\n

Por el contrario, cuando revisamos la situaci\u00f3n del gas natural global, nos percatamos de que su utilizaci\u00f3n ha crecido un 50 % en los \u00faltimos 15 a\u00f1os. Mientras que la producci\u00f3n y la infraestructura asociada se han quedado rezagadas, incrementando las transacciones de gas y sus precios, en EE. UU. ya sobrepas\u00f3 los 4 $\/MMBTU. Esto le presenta un reto interesante a la nueva administraci\u00f3n, que debe balancear el precio de energ\u00eda dom\u00e9stico y una liberaci\u00f3n de exportaciones de GNL (gas natural licuado).<\/p>\n\n\n\n

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Comportamiento de los precios<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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 Los futuros del crudo subieron ligeramente el viernes tras recuperarse de un m\u00ednimo de dos semanas. Sin embargo, a pesar del modesto repunte, los precios del petr\u00f3leo siguen bajo presi\u00f3n por la incertidumbre generada por los planes energ\u00e9ticos esbozados por el presidente Trump. La mano dura contra los reg\u00edmenes rusos e iran\u00ed no parece coherente con su inter\u00e9s de reducir los precios de la energ\u00eda para estimular la econom\u00eda mundial, a menos que crea que ser\u00e1 exitoso dobl\u00e1ndole el brazo a los sauditas.<\/p>\n\n\n\n

El crudo West Texas Intermediate (WTI) y el crudo Brent evidenciaron p\u00e9rdidas semanales de casi un 4\u202f% y un 3\u202f%, respectivamente. Los operadores permanecen cautelosos y atentos a si el sentimiento del mercado cambia; las decisiones pol\u00edticas de EE. UU. nublan el panorama para el crudo.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed las cosas, el crudo West Texas Intermediate (WTI) y el crudo Brent evidenciaron p\u00e9rdidas semanales de casi un 4\u202f% y un 3\u202f%, cerrando, el viernes 24 de enero de 2025, en $78,5\/bbl y $74,66\/bbl, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n

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Venezuela y la incertidumbre<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Despu\u00e9s de una avalancha de \u00f3rdenes ejecutivas de Donald Trump en los primeros d\u00edas de su mandato, sorprendi\u00f3 que ninguna involucra directamente a Venezuela, con la posible excepci\u00f3n de la declaraci\u00f3n del grupo delictivo, Tren de Aragua, como organizaci\u00f3n terrorista.<\/p>\n\n\n\n

El r\u00e9gimen venezolano parece estar involucrado en dos situaciones geopol\u00edticamente delicadas. En Chile, la fiscal\u00eda se\u00f1ala al r\u00e9gimen de haber mandado a asesinar al teniente Ojeda, ex militar disidente residenciado en Chile, usando como brazo ejecutor del crimen al Tren de Aragua; personas involucradas en la trama han sido capturadas en Chile y EE. UU. Por otro lado, el gobierno colombiano est\u00e1 exigiendo que Venezuela no le d\u00e9 albergue a los guerrilleros del ELN (Ej\u00e9rcito de Liberaci\u00f3n Nacional), ya que est\u00e1n utilizando territorio venezolano como plataforma para ejecutar sus ataques en la regi\u00f3n del Catatumbo y descarrilando los intentos del presidente Petro por lograr una paz negociada con los grupos armados.  <\/p>\n\n\n\n

Venezuela estuvo en el centro de las divergencias en las declaraciones de los personeros nombrados por Trump como miembros de alto nivel de su administraci\u00f3n. El secretario y subsecretario de Estado, el secretario del Tesoro y el mismo presidente Trump, hablaron de la ilegitimidad de Maduro y su r\u00e9gimen, de su involucramiento con el narcotr\u00e1fico y la violaci\u00f3n continuada de los derechos humanos.  Mientras tanto, Richard Grenell, enviado de la Casa Blanca para misiones especiales de Venezuela, declar\u00f3 el mismo d\u00eda de la juramentaci\u00f3n de Trump que sostendr\u00eda conversaciones con el r\u00e9gimen venezolano y que el d\u00eda siguiente comenzar\u00edan las reuniones. Estas p\u00fablicas diferencias en la posici\u00f3n de Washington, en particular despu\u00e9s de declarar que Edmundo Gonz\u00e1lez es el presidente de Venezuela elegido en las elecciones del 28 de julio, infunden un grado de duda en cuanto a la direcci\u00f3n que tomaran con respecto a Venezuela.<\/p>\n\n\n\n

En todo caso, el r\u00e9gimen parece estar prepar\u00e1ndose a sobrevivir los embates de sanciones m\u00e1s variadas y severas, lo cual complicar\u00eda el manejo de la econom\u00eda, que ya est\u00e1 sufriendo los problemas generados por las incertidumbres poselectorales. La escasez de divisas ha obligado a reducir el gasto p\u00fablico, devaluar el bol\u00edvar y exponerse a una creciente inflaci\u00f3n. El r\u00e9gimen evitar\u00e1, hasta donde le sea posible, retornar a otra etapa de hiperinflaci\u00f3n, a expensas de reducciones en el consumo y el tama\u00f1o de la econom\u00eda. La tasa oficial se dej\u00f3 deslizar hasta 56,22 Bs.\/$ y el paralelo se situ\u00f3 alrededor de 66,4 BS.\/$, reduciendo la brecha entre las dos a menos de el 20 %.<\/p>\n\n\n\n

Pero la gran incertidumbre contin\u00faa siendo el tratamiento que recibir\u00e1n las licencias OFAC hoy en operaci\u00f3n. En el caso de su cancelaci\u00f3n,  estimamos que los ingresos petroleros netos en los pr\u00f3ximos 12 meses se reducir\u00edan en un 40 %, y en los pr\u00f3ximos 15 meses en un 53 %. Esto ser\u00eda una reducci\u00f3n dram\u00e1tica, sobre todo si consideramos que en el caso m\u00e1s extremo, por lo saturado que estar\u00eda el mercado del sureste asi\u00e1tico de crudo sancionado de Rusia, Ir\u00e1n y Venezuela, no es descartable que se tenga que recurrir a cortes de producci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

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Operaciones petroleras<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

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Una serie de explosiones relacionadas con el sistema de gas natural ha sacudido en varias ocasiones al oriente del pa\u00eds en los \u00faltimos meses, el \u00faltimo en la misma \u00e1rea del catastr\u00f3fico accidente de la planta de Muscar, pero no hay noticias sobre da\u00f1os causados.<\/p>\n\n\n\n

La producci\u00f3n de crudo durante la \u00faltima semana promedi\u00f3 ochocientos sesenta mil barriles por d\u00eda (860 Mbpd). La distribuci\u00f3n regional de la producci\u00f3n se muestra a continuaci\u00f3n:<\/p>\n\n\n\n

Regi\u00f3n                                   Mbpd<\/strong><\/p>\n\n\n\n